Teoría Monetarista:
La teoría monetaria actualmente de moda, tiene su origen en la obra de Milton Friedman, el influyente economista de la escuela de Chicago y firme defensor de la denominada economía de libre mercado, que minimizaba la importancia de las externalidades negativas que podrian ocurrir, y ocurren, cuando se deja a la economía al libre albedrío, ignoraba las imperfecciones de información y otras cuestiones relacionadas con los problemas de "agencia". Aunque sus estudios pioneros sobre los actores determinantes del consumo le valieron con toda justicia el Premio Nobel de Economía, su fe en el libre mercado se basaba más en una convicción ideológica que en el analisis económico. Decía el también Premio Nobel de Economía, Joseph Stiglitz que cuando discutía con Milton Friedman sobre las consecuencias de la información imperfecta o sobre los mercados de riesgos incompletos, Friedman sencillamente no era capaz o no quería comprender que los resultados mostraban que los mercados con las condiciones presentadas (información incompleta). Y solo se limitaba a saber que tenían que ser "erróneos". Friedman y otros economistas del libre mercado, tenían otras dos respuestas: Aunque los resultados teóricos fueran ciertos, eran "curiosidades", excepciones que confirmaban la regla; y aunque los problemas fueran generalizados, no se podía confiar en que el gobierno los resolviera.
Política Económica:
Las políticas económicos, que se iban mas por el lado de monetario, que propugnaba Milton Friedman era que que la circulación monetaria debía mantenerse fija acorde el crecimiento de la producción, igual al ritmo de crecimiento de la PEA y también al de la productividad. El Premio Nobel insistía en que debía dejarse de lado la Política Fiscal, pues a su vez, decía que el Estado debía tener cero intervención en el mercado y más aún debía tener un gobierno pequeño pues una gran intervención hacía el mercado o un gobierno grande(impuestos más alto, por ejemplo) implicaba una economía más ineficiente y más perjudicial para todas las clases y aún más para las clases más bajas. Actualmente algunos economistas consideran que la Politica Monetaria no se puede utilizar para estabilizar a la economía y asegurarle un pleno empleo pero no le preocupaba demasiado al Nobel pues creía que la economía a largo plazo llegaría al pleno empleo.
Banca Libre:
Sobre la Gran Depresión, que aconteció en 1929, el jueves negro, Milton Friedman decía que, al contrario de lo que muchos economistas han reconocido fue la demasiada libertad del sistema financiero al actuar en sus especulaciones, fue el fracaso del gobierno. Pues comentaba en sus clases de Politicas económicas que la Reserva Federal dejó de hacer lo que tenía que hacer, que era mantener oferta monetaria fija a las actividades económicas para que el consumidor tenga en sus bolsillos lo suficiente para ahorrar e invertir y consumir al nivel de dicha actividad, pues al contrario disminuyó y el FED no hizo nada para revertir ese acontecimiento económico. En el año 2008 cuando se dio la crisis financiera en Estados Unidos y gran parte de Europa, supuestamente tanto el FED y el BCE habían aprendido de su error, sobre la oferta monetaria. Ber Bernanke, director del FED, sabía sobre las críticas que le habían echo los conservadores sobre la crisis y entonces inundó de liquidez a la economía estadounidense, este amento masivo masivo de la cantidad monetaria en la economía, (800 000 en el 2007 hasta 2,93 billones de dólares en el 2012). salvó a los bancos inquebrantables, tales bancos que son tan grandes como para quebrar, un actual gobernador del FED comentó en una entrevista del 2013 que "Si eran demasiado grandes para quebrar entonces eran tan grandes para existir." pero volvamos al enfoque central, Ayudó a no quebrar a los Bancos inquebrantables pero no ayudó a solucionar la recesión,
Milton Friedman también comentaba mucho sobre la banca, decía que la banca debía ser libre sin ningún tipo de politíca que limitaran su actuar, pues cualquier politíca que restringiría el actuar de la banca generaría ineficiencia para la economía. El economista seguía defendiendo una banca libre aún cuando en el siglo XX se demostró el fracaso de esa idea. Pero había gente que quedó convencida de esto, y uno de ellos fue el dictador chileno Augusto Pinochet.
Su encuentro con Pinochet y sus politicas:
Fue curioso como se ocasionó esto ya que pues cuando Milton Friedman fomentaba la cero intervención del Estado a la economía fue asesor de un dictador como lo fue Augusto Pinochet, que a todas luces sabemos que un dictador es quién tiene la concentración de todos los poderes del Estado, el los romanos en tiempo de crisis elegían para que pueda controlarlo todo,
Las tratos especulativos que realizaron los grandes empresarios chilenos y las malas políticas económicas realizadas en el gobierno de Salvador Allende hicieron que la economía chilena sufriera una hiperinflación , en ese contexto liberar los precios era una de las politicas economicas que con urgencia recomendaba Milton Friedman a Pinochet y también una banca libre lo que trajo consigo una muy rápida creación de bancos y la gran cantidad de aumentos de creditos lo que provocó que Chile tuviera un gran crecimiento pero efímero solo duraron un par de años hasta que en 1982, el estallido de la crisis era inevitable, Chile le tomó 25 años aproximadamente devolver las deudas que había contraído.
Aún con las consecuencias negativas que dejó la dictadura de Pinochet sobre la banca libre, la idea de que el sector financiero actúa mejor libremente que regulado tuvo gran acogida, tanto asi qu Alan Greenspan, el presidente de la FED, apoyó esas practicas estás medidas desde la época del presidente Bush y fue lo que aceleró el proceso de la crisis ya que las practicas especulativas tanto en el sector financiero y en el sector inmobiliario se incrementaban rápidamente tanto como el proceso de compra y venta de bonos y de casas. Las burbujas han formado parte del capitalismo occidental desde sus comienzos, desde el furor por los bulbos de tulipán en los Países Baos en 1637 hasta la burbuja de la vivienda de 2003-2007. Y una de las responsabilidades de las autoridades monetarias a la hora de garantizar la estabilidad económica es impedir la formación de ese tipo de burbujas.
Fracaso del monetarismo y su reemplazo sobre la obsesión del "objetivo de la inflación estable"
El monetarismo se basaba en el supuesto de que la velocidad de circulación, la cantidad de canje del billete, era contaste, y aunque algunos países y en algunos lugares eso había sido cierto, en la siempre cambiante economía global de finales del siglo XX, no lo era. La teoría quedó totalmente desacreditada apenas unos años después de que hiciera furor entre los banqueros centrales. Una vez que abandonaron a toda prisa el monetarismo, buscaron una nueva religión que fuera acorde con su fe en la mínima intervención en los mercados. La concentración en la teoría de los objetivos de inflación. Por ese sistema, los bancos centrales debían escoger una tasa de inflación( En Perú se ha puesto de moda el 3%), y cuando la inflación superaba esa tasa, tenían que elevar los tipos de interés. La subida de los tios de interés amortiguaría el crecimiento y frenaría la inflación. Aunque en los ultimos años se puso al pleno del debate sobre la importancia del Desempleo con respecto a la inflación pues sabemos que tienen una relación inversas esas dos variables económicas.
Monetarist theory:
Monetary theory currently in vogue, has its origins in the work of Milton Friedman, the influential economist of the Chicago School and strong advocate of the so-called free market economy, which minimized the importance of the negative externalities that could occur, and occur when it leaves the economy to free will, ignored the imperfections of information and other issues related to the problems of "agency". Although his pioneering studies on the determinants of consumption actors rightly earned him the Nobel Prize in Economics, his faith in the free market was based more on an ideological conviction that economic analysis. Also said the Nobel Prize in Economics, Joseph Stiglitz when arguing with Milton Friedman on the consequences of imperfect information or incomplete markets risks, Friedman simply could not or would not understand that the results showed that markets with conditions presented (incomplete information). And only he simply know that had to be "wrong". Friedman and other free-market economists, had two answers: Although the theoretical results were true, they were "curiosities" exceptions confirming the rule; and though the problems were widespread, could not rely on the government to resolve.
Economic Policy:
The economic policies that were more on the side of money, Milton Friedman advocated was that the money supply should remain fixed line growth of production equal to the rate of growth of the labor force and also productivity. The Nobel Prize insisted that should be set aside fiscal policy, because in turn, said that the state should have zero market intervention and further should have a smaller government as a major intervention was the market or big government (higher taxes, for example) implied a more inefficient and harmful to all classes and even more for the lower classes economy. Currently some economists believe the Monetary Policy can not be used to stabilize the economy and ensure full employment but not too worried Nobel believing that the long-term economy would reach full employment.
Free Banking:
About the Great Depression, which happened in 1929, the black Thursday, Milton Friedman said that, contrary to what many economists have recognized was the financial system too much freedom to act in their speculations, was the failure of the government. As commented in class economic Policies that the Fed stopped what he had to do, which was to keep money supply fixed to the economic activities for which the consumer has in his pockets enough to save and invest and consume level such activity, because unlike decreased and the FED did nothing to reverse this economic event. In 2008 when the financial crisis hit the United States and much of Europe, supposedly both the Fed and the ECB had learned from his mistake on the money supply. Ber Bernanke, director of EDF, knew about the reviews that had cast him conservatives on the crisis and then flooded with liquidity to the US economy, this massive massive amento monetary amount in the economy, (800,000 in 2007-2 93 billion in 2012). saved the unshakable banks, such banks are so big to fail, an actual Fed governor said in an interview in 2013 that "If were too big to fail then they were so big to exist." but back to center approach Helped not break the unbreakable Banks did not help solve the recession,
Milton Friedman also commented much on banking, said that banks should be free without any policy to limit their act, for any policy that would restrict the actions of the bank would generate inefficiency in the economy. The economist continued to defend free banking even when in the twentieth century the failure of this idea was demonstrated. But there were people who became convinced of this, and one of them was the Chilean dictator Augusto Pinochet.
His meeting with Pinochet and his policies:
It was funny how this is caused because since when Milton Friedman promoted zero state intervention in the economy was adviser to a dictator as was Augusto Pinochet, who clearly know that a dictator is who has the concentration of all the powers of State the Romans in times of crisis chose so you can control everything,
The speculative deals that made the great Chilean businessmen and bad economic policies undertaken in the government of Salvador Allende made the Chilean economy suffered hyperinflation, in that context free prices was one of the economic policies urgently recommended that Milton Friedman Pinochet and free banking which resulted in a very rapid creation of banks and the large amount of credits increases prompting Chile had a great growth but ephemeral only lasted a couple of years until 1982, the outbreak of the crisis inevitably, Chile took about 25 years back the debts he had contracted.
Even with the negative consequences left by the dictatorship of Pinochet on free banking, the idea that the financial sector works best free I covered was well received, so much so what Alan Greenspan, the Fed chairman, supported these practices are measured from the era of President Bush and was what accelerated the crisis as speculative practices both in the financial sector and the real estate industry is rapidly incrementaban much as the process of buying and selling bonds and houses. The bubbles have been part of Western capitalism since its inception, from the craze for tulip bulbs in Baos Countries in 1637 to the housing bubble of 2003-2007. And one of the responsibilities of the monetary authorities to ensure economic stability is to prevent the formation of such bubbles.
Failure of monetarism and its replacement on the obsession of "objective of stable inflation"
Monetarism was based on the assumption that the velocity of circulation, the amount of redemption ticket, he was told, and although some countries and in some places it had been true, in the ever-changing global economy of the late twentieth century, not was. The theory was totally discredited just a few years after he made furor among central bankers. Once hastily abandoned monetarism, sought a new religion that was consistent with their faith in the minimal intervention in the markets. The concentration in the theory of inflation targets. For this system, central banks had to choose an inflation rate (in Peru has become fashionable to 3%), and when inflation exceeded that rate, they had to raise interest rates. Rising interest guys would dampen growth and slow inflation. Although he got the full debate in recent years about the importance of unemployment with respect to inflation because we know they have a reverse relationship these two economic variables.
